河北快3组合走势图,蛋鸡存栏扑朔迷离 下半年蛋价分歧如何解析

河北快3组合走势图,蛋鸡存栏扑朔迷离 下半年蛋价分歧如何解析

  来源:美期大研究

  作者:美尔雅期货  生鲜养殖首席分析师  章佩英

  核心观点

  1、下半年行情分析:09合约也将随现货走强,但临近高点时,盘面大概率贴水现货。河北快3组合走势图按推测现货高点在5.3元/斤附近,盘面高点有望出现在4900-5000。后市随着中秋行情启动,1月合约仍会受现货行情影响,不断调整预期,盘面或高位震荡,或小幅偏强,但中秋高点预计不会超过去年年度高点。

  2、风险点简述:供需方面:中秋行情仍未完全体现,供需两强情况下,蛋价有望再创新高。疫情:关注秋冬季节流感疫情;规模化:规模化养殖放量对产业的冲击。

  1  鸡蛋基本面解析

  1.1  在产存栏量

  根据芝华数据,2019年6月在产蛋鸡存栏量为11.05亿只,环比减少0.14%,同比去年持平。河北快3组合走势图2019年一季度在产蛋鸡存栏量与2018年同期相比明显偏低,主要是因为年后蛋价快速跌破3元关口,跌幅超出业界预期,同期淘鸡价仍处高位,养殖单位年后加快淘汰节奏,再现超淘现象所致。河北快3组合走势图随着开产蛋鸡鸡群增加、老鸡淘汰减少,蛋鸡饲养周期延长,4月商品代在产蛋鸡存栏止跌回升,2019年6月在产蛋鸡存栏涨至11.05亿羽,与去年同期持平。

  博亚和讯数据显示,2019年6月在产存栏量涨至9.67亿羽,同比增加9.38%。上半年,在产商品代平均存栏9.78亿,同比增加10.67%。

  1.2  雏鸡补栏量

  根据芝华数据,2019年6月雏鸡补栏量为9.22亿只,环比减少8.60%,同比去年增加8.35%。河北快3组合走势图到2019年1月蛋鸡养殖已经持续了长达19个月的盈利状态,且自3月以来,蛋价止跌回升并连续创同期高位,养殖单位补栏积极性普遍较高。

河北快3组合走势图  从种鸡场方面来看,父母代种鸡场率先满足规模化养殖企业的订单,中小规模订单其次,鸡苗供不应求,3-6月部分种鸡场基本维持满孵状况,雏鸡补栏量已连续2个月突破1亿羽。

  博亚和讯数据显示,2019年上半年我国共销售商品代鸡苗6.15亿羽,环比增加30.70%,同比增加16.25%。

  1.3  后备存栏与鸡龄结构

  2019年春节前后集中淘汰造成鸡蛋供应量下跌;3月随着初产鸡群增多,小码鸡蛋逐渐增加;6月份大蛋占比继续减小,后备鸡中0-30天、60-90天占比增加明显;6月份小码鸡蛋占比较1月增加2.52%,2019年上半年鸡蛋产量止跌回升。

  博亚和讯数据显示,2019年上半年后备鸡平均存栏4.20亿羽,同比增加8.43%。

  1. 4  养殖利润与蛋鸡苗价格

  2019年3月蛋价和淘鸡价起飞,蛋鸡养殖扭亏为盈,且增速明显,盈利水平远超历史同期。据相关数据监测,上半年蛋鸡养殖盈利27.71元/羽,同比增加6.68%。

  同时商品代鸡苗价格持续上涨,价格水平一直处于历史高位,6月份鸡苗价格涨至3.7元/羽,创历史新高。河北快3组合走势图进入三季度,随着补栏热情回落,蛋鸡苗价格高位运行,最新周度数据环比持平。

河北快3组合走势图  蛋鸡苗价格与养殖利润走势高度趋同,反应出在养殖利润好的时期,养殖单位补栏积极性高的特征。

  2  相关商品简析

  2.1  淘汰蛋鸡与白羽肉鸡

  春节前后老鸡集中淘汰 ,尤其节后出现亏损,淘鸡价格全面跌破 8元/公斤;3月蛋价持续上涨,养殖户老鸡淘汰情绪减弱,同时非洲猪瘟疫不断提振禽肉替代价格大幅上涨, 4月下旬全面突破十元大关,河南、山东等高价区达到 12 元/公斤,淘鸡高点较春节后低点涨幅高达 50%,创三年新高。河北快3组合走势图据相关数据监测,2019上半年淘汰鸡价格9.65元/公斤,同比增加23.09%。

  另外,淘汰鸡可能成为今年中秋节后支撑蛋价的一个因素。当淘鸡价处在高位而蛋价节后大幅下滑时,养殖单位会启动淘汰,缩减即期供应量,支撑蛋价底部。

河北快3组合走势图  肉鸡价格受非洲猪瘟影响,持续走高,同时刺激肉鸡苗价格突飞猛涨。但6月出现了肉鸡苗价格断崖式下跌的行情,业界猜测是前期疯狂上肉雏供应充足所致。后期需追踪肉鸡价动向。

  2.2  蔬菜与猪肉价格

  2018年7月以来,全国蔬菜均价就已经呈现出上涨的趋势,且上涨的速度远超过往年。2019年年后南方天气原因导致蔬菜价格继续高涨,在此条件下,南方销区鸡蛋价格较为坚挺。3月底我司到广东销区市场走访调研,从商铺处了解到,菜价高时能感受到鸡蛋消费的替代需求,与此相对,猪肉涨价引起的鸡蛋消费现象则不甚明显。

  2019年非洲猪瘟持续影响,我国生猪存栏大幅下降。上半年猪肉产量同比减少10.30%,全年预计生猪存栏同比下降30%左右,猪肉产量同比下跌超25%。6月份东北地区断档现象刺激猪价大幅上涨破17元/KG,辽宁、广东、天津等地猪价破20元/KG。疫情继续干扰,下半年猪价有望再创历史新高。猪肉价格对鸡蛋的替代需求是否存在,需持续关注。

  3  下半年行情分析

  3.1  鸡蛋现货走势

  3月以来鸡蛋价格持续上涨,目前产区蛋价全面突破8元/公斤。2019上半年鸡蛋价格均价7.02元/公斤,同比下降0.47%。

  三季度高温影响产蛋率,鸡群增产放缓,同时中秋备货需求旺盛,鸡蛋价格会再次反弹,并创年内新高。中秋备货结束后,在产存栏持续增加,而中秋旺季已过,蛋价将步入下跌通道,有大幅下跌可能,因此四季度蛋价将在下跌后企稳甚至回暖。

  3.2  鸡蛋期货走势-09合约

  统计盘面走势发现,中秋高点出现在7月份的有2014、2015、2016年,高点出现在8月份的有2017、2018年。这两年高点与现货同步在8月出现是为何?主要是现在市场更理性,多提前交易预期,今天中秋节在9月13日,节后仍有一周左右的时间用来交割,那么现在交易会考虑节后的落价情况,导致盘面不完全体现节日的现货高点。若中秋节前现货继续上涨,那么盘面会跟随现货补涨。今年因为对中秋的预期较好,盘面预计会提前走完大部分上涨行情,即后期的补涨幅度或不大。

  3.2  鸡蛋期货走势-09合约基差

  当前09合约基差处在历史同期偏上的位置。主要是本周盘面上冲至4700关口后,部分多头获利离场,同时现货仍在稳步上涨,基差有走强趋势。

  后市随着中秋临近,蛋价在调整后会继续上涨,冲刺年后新高点,而09合约也将随现货走强,但临近高点时,盘面大概率贴水现货。按推测现货高点在5.3元/斤附近,盘面高点有望出现在4900-5000。

  3.3  鸡蛋期货走势-01合约

  3.3  鸡蛋期货走势-01合约基差

  进入7月后随着现货底部反转,01合约基差不断走强。即便盘面已经贴水,但01合约跟随现货上涨的动力明显不如近月合约。

  后市随着中秋行情启动,1月合约仍会受现货行情影响,不断调整预期,盘面或高位震荡,或小幅偏强,但中秋高点预计不会超过去年年度高点。

  3.4  套利策略-JD91

  JD91正套的高点在2014年7月21日的668元/500千克。从走势上看,价差走扩至550较容易实现,预计600处会是中秋节前高点。

  3.4  套利策略-JD15

  JD15价差的起点处在同期高位,且目前与2014年的走势极度吻合。三季度盘面区间震荡的概率较大,9月中下旬,1月合约的元旦和春节逻辑启动后,正套可入场持有。

  3.5  持仓跟踪

  4  风险点简述

  4.1  风险点简述

  环保方面

  2019年度的环保督察仍在,主要针对各地不达标养殖单位死灰复燃的现象,持续关注督察进展。

  相关商品

  一、受国际贸易事件和国家临储拍卖影响,近期豆粕玉米价格略有走弱,品种长期有望底部反转,对蛋价底部支撑由弱转强;

  二、蛋白替代品生猪疫情对市场的持续影响。

  4.2  2019上半年疫情与规模化统计

  4.3  要点总结

  供需方面:中秋行情仍未完全体现,供需两强情况下,蛋价有望再创新高。主力合约在本周回调后,将跟随现货继续走强,现货高点预计5.30元/斤,盘面09合约高点预计在4900-5000元/500千克,01合约以去年年度高点为限。

  其他因素

  疫情:关注秋冬季节流感疫情;

  规模化:规模化养殖放量对产业的冲击。

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责任编辑:张瑶

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